2017考研：宏觀經濟學典型案例—美國風險投資成功

 

　　美國是全球風險投資事業(yè)最發(fā)達的國家。這方面的成功極大地促進了高新技術產業(yè)和企業(yè)的發(fā)展，推動了其國民經濟在九十年代實現(xiàn)“奇跡般”的高增長?？疾烀绹某晒涷灒瑢ξ覈l(fā)展風險投資具有重要的借鑒意義。

　　1.新技術革命為風險投資創(chuàng)造了大量機會。自20世紀50年代以來，隨著一系列重大的技術突破和進展，以電子計算機、生物技術、新能源，新材料為代表的新興產業(yè)群不斷崛起，為風險投資創(chuàng)造了大量的投資機會。

　　2.充足的資金來源和發(fā)達的金融市場。美國的風險投資具有充跌資金來源，首先，美國是世界上經濟最發(fā)達的國家，國民的富裕造就了一批富有個人，有能力承擔高風險的投資;其次，由于美國社會福利體系發(fā)達，養(yǎng)老金、保險金等機構實力雄厚。美國資本市場發(fā)達則有利于風險企業(yè)的籌資和投資的退出。

　　3.美國小企業(yè)在高新技術產業(yè)中發(fā)揮了極其重要的作用。這與新技術革命的分散化、小型化的趨向相一致。

　　4.政府的扶持。一方面，在宏觀政策和法律制度上對民營風險投資進行鼓勵，包括稅收優(yōu)惠、提供補貼、信息服務、信用擔保、放寬行政管理制度、預簽購貨合同等;另一方面，政府直接設立風險投資基金，興建技術園區(qū)，并增加科技撥款。

　　5.完善的技術市場與信息流通服務。美國擁有較為完善的技術市場。美國擁有嚴格的產權保護法令，使技術創(chuàng)新得到鼓勵和保護，創(chuàng)新者得以不受侵犯的享受創(chuàng)新所帶來的回報;另一方面，其完善的產權交易系統(tǒng)又為知識產品的交易創(chuàng)造了條件。同時，美國社會是一個社會服務非常完善的社會，會計師事務年、律師事務所等咨詢機構和其他中介服務機構一起，構成了一個方便快捷的體系，為投資者和被投資者同時提供了各個方面的咨詢服務。更為重要的是，美國的會計制度保證可得到清楚的公司信息。

　　6.良好的風險投資與創(chuàng)業(yè)環(huán)境。一方面，美國政局穩(wěn)定，高潛在收益的投資機會多，風險相對小;另一方面，美國人崇尚冒險和開拓精神的文化傳統(tǒng)以及雄厚的技術資源基礎為創(chuàng)業(yè)者提供了理想的創(chuàng)業(yè)環(huán)境。

　　原載《中國科技發(fā)展研究報告》(1999) ，第71頁。

　　1.為什么說美國的風險投資的成功絕不是偶然的?我國在積極發(fā)展風險投資時，應從中得到什么啟示?

　　2.試說明美國“新經濟”與風險投資的關系。