2018考研專(zhuān)碩金融碩士復(fù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)：公司理財(cái)（1）

　　考研備考是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，各科目的復(fù)習(xí)基礎(chǔ)知識(shí)的掌握非常重要，這對(duì)我們后期扎實(shí)的復(fù)習(xí)突破很有必要。為了小伙伴們掌握書(shū)本上的基本概念，跨考考研小編幫助大家整理了關(guān)于2018考研專(zhuān)碩金融碩士考研備考的基本知識(shí)點(diǎn)，還希望各位考生將基本知識(shí)點(diǎn)牢記于心，掌握基本概念。

　　1.可分散與不可分散風(fēng)險(xiǎn)

　　一般地說(shuō)，為什么有些風(fēng)險(xiǎn)是可分散的，有些風(fēng)險(xiǎn)是不可分散的?能因此斷定投資者可以控制的是投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的水平，而不是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的水平嗎?

　　解：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)通常是不可分散的，而非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是可分散的。但是，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的，這需要很大的降低投資者的期望收益。不管持有何種資產(chǎn)，有一些風(fēng)險(xiǎn)是所持資產(chǎn)的特有風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)投資的多元化，就可以以很低的成本來(lái)消除總風(fēng)險(xiǎn)中的這部分風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，有一些風(fēng)險(xiǎn)影響所有的投資，總風(fēng)險(xiǎn)中的這部分風(fēng)險(xiǎn)就不能不費(fèi)成本地被消除掉。換句話(huà)說(shuō)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以控制，但只能通過(guò)大幅降低預(yù)期收益率來(lái)實(shí)現(xiàn)。

　　2.系統(tǒng)性與非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　把下面的事件分為系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性的。每種情況下的區(qū)別很清楚嗎?

　?、俣唐诶室馔馍仙?

　　②銀行提高了公司償還短期貸款的利率;

　?、塾蛢r(jià)意外下跌;

　?、芤凰矣洼喥屏?，大量原油泄漏;

　　⑤制造商在一個(gè)價(jià)值幾百萬(wàn)美元的產(chǎn)品責(zé)任訴訟中敗訴;

　?、拮罡叻ㄔ旱臎Q定顯著擴(kuò)大了生產(chǎn)商對(duì)產(chǎn)品使用者受傷害的責(zé)任。

　　解：

　　①系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　?、诜窍到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　?、巯到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(可能性較大)或者非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　④非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　?、莘窍到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　⑥系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　3.預(yù)期組合收益

　　如果一個(gè)組合對(duì)每種資產(chǎn)都進(jìn)行投資，組合的期望收益可能比組合中每種資產(chǎn)的收益都高嗎?可能比組合中每種資產(chǎn)的收益都低嗎?如果你對(duì)這一個(gè)或者兩個(gè)問(wèn)題的回答是肯定的，舉例說(shuō)明你的回答。

　　解：不可能;不可能;應(yīng)該介于這二者之間。

　　4.多元化

　　判斷對(duì)錯(cuò)：決定多元化組合的期望收益最重要的因素是組合中單個(gè)資產(chǎn)的方差。解釋你的回答。

　　解：錯(cuò)誤;決定多元化組合的期望收益最重要的因素應(yīng)該是資產(chǎn)之間的協(xié)方差。單個(gè)資產(chǎn)的方差是對(duì)總風(fēng)險(xiǎn)的衡量。

　　5.組合風(fēng)險(xiǎn)

　　如果一個(gè)組合對(duì)每種資產(chǎn)都進(jìn)行投資，組合的標(biāo)準(zhǔn)差可能比組合中每種資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差都小嗎?組合的貝塔系數(shù)呢?

　　解：可能;不可能。組合標(biāo)準(zhǔn)差可能比組合中每種資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差小，但是投資組合的貝塔系數(shù)不可能小于最小的貝塔值，這是因?yàn)榻M合的貝塔系數(shù)是組合中單個(gè)資產(chǎn)的貝塔系數(shù)的加權(quán)平均值。