金融學(xué)第二講(下)_跨考網(wǎng)
三、信用的形式
(一)現(xiàn)代信用的形式
1.商業(yè)信用
– 工商企業(yè)之間買(mǎi)賣(mài)商品時(shí)以商品形式提供的信用,包括商品買(mǎi)賣(mài)行為和借貸行為。借貸行為以買(mǎi)賣(mài)行為為基礎(chǔ),是企業(yè)之間的直接信用
– 商業(yè)票據(jù)和票據(jù)流通。商業(yè)票據(jù)包括本票和匯票。票據(jù)流通轉(zhuǎn)讓是在企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)、或有經(jīng)常往來(lái)相互了解信任的企業(yè)之間進(jìn)行。采取背書(shū)轉(zhuǎn)讓和貼現(xiàn)形式
– 商業(yè)信用的作用:潤(rùn)滑生產(chǎn)與流通,加速資本周轉(zhuǎn)
– 商業(yè)信用的局限性:金額、方向和期限的限制
2.銀行信用
– 銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的信用
– 銀行信用的特點(diǎn):金融機(jī)構(gòu)作為信用媒介,是一種間接信用;借貸對(duì)象是處于貨幣形態(tài)的資金
– 銀行信用與商業(yè)信用的關(guān)系:在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生了銀行信用,銀行信用的出現(xiàn)又使商業(yè)信用進(jìn)一步得到完善
3.國(guó)家信用
– 國(guó)家作為債權(quán)人或債務(wù)人的信用,主要是債務(wù)人
– 國(guó)家信用的形式:內(nèi)債和外債
4.消費(fèi)信用
– 消費(fèi)信用是指企業(yè)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的直接用于生活消費(fèi)的信用
– 消費(fèi)信用的形式:賒銷、分期付款、消費(fèi)信貸
5. 國(guó)際信用
– 商業(yè)性借貸:通過(guò)借貸契約形成的國(guó)際信用關(guān)系
– 國(guó)外直接投資:股權(quán)投資,直接新建企業(yè)
(二)直接融資與間接融資
1. 概念
– 直接融資是指公司企業(yè)等經(jīng)濟(jì)主體在金融市場(chǎng)上通過(guò)發(fā)行股票、債券方式,從資金所有者那里直接融通貨幣資金
– 間接融資是指貨幣資金需求者通過(guò)向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款的方式融通資金,而不與資金所有者發(fā)生直接聯(lián)系
2.直接融資的優(yōu)點(diǎn)和局限性
優(yōu)點(diǎn):
– 資金供求雙方聯(lián)系緊密,有利于資金的快速合理配置和提高使用效益
– 由于沒(méi)有中間環(huán)節(jié),籌資成本較低,投資收益較高
– 資金供求雙方形成投資關(guān)系,加強(qiáng)了投資者對(duì)資金使用的關(guān)注和籌資者的壓力
– 有利于籌集具有穩(wěn)定性的、可以長(zhǎng)期使用的投資資金
局限性:
– 資金供求雙方在數(shù)量、期限、收益率等方面受的限制比間接融資多
– 直接融資的便利程度及其融資工具的流動(dòng)性均受金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度的制約
– 對(duì)資金供給者來(lái)說(shuō),直接融資的風(fēng)險(xiǎn)比間接融資大得多,需要直接承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)
3.間接融資的優(yōu)點(diǎn)與局限性
優(yōu)點(diǎn):
– 靈活便利:期限、數(shù)額、利率
– 安全性高:資金所有者安全性高
– 規(guī)模經(jīng)濟(jì):借款數(shù)額與資產(chǎn)規(guī)模有關(guān)
(三)股份公司
1.股份公司的形式:有限責(zé)任公司;股份有限公司
2.股份公司與信用:
? 股份公司存在的基礎(chǔ):信用關(guān)系的普遍發(fā)展
? 信用關(guān)系的原則:有限責(zé)任,從而使股票成為廣泛的投資對(duì)象
3.所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離
? 股份公司實(shí)現(xiàn)了所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離
? 經(jīng)理階層的形成
思考題
1.簡(jiǎn)述商業(yè)信用的作用與局限性。
2.簡(jiǎn)述直接融資的優(yōu)點(diǎn)與局限性。
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