上海財經(jīng)大學(xué)貨幣銀行學(xué)講義（21）-跨考考研

匯率理論
匯率理論的歷史脈絡(luò)
匯率理論的研究內(nèi)容
第一層次：匯率決定。最根本、最重要，匯率決定的基礎(chǔ)
第二層次：匯率變動。對于宏觀變量的影響
第三層次：匯率制度。三大匯率制度差異
第四層次：匯率政策。
匯率理論的產(chǎn)生與發(fā)展
1、羅道爾波斯的“公共評價理論”
含金量=>公共評價=>貨幣供求變動=>匯率
2、戈森的“國際借貸說”
金本位時期，鑄幣平價的固定匯率。流動借貸導(dǎo)致匯率波動
3、卡塞爾的“購買力平價說”
一戰(zhàn)后金本位結(jié)束，物價水平?jīng)Q定匯率
4、阿夫塔里昂的“匯兌心理說”
引入心理預(yù)期，質(zhì)方面為購買力平價，量方面為國際借貸說
5、利息平價說
凱恩斯時代，即期匯率、遠(yuǎn)期匯率、國家間利率、匯率變動的相互關(guān)系，升貼水
6、貨幣主義匯率理論
布雷頓森林體系崩潰后，浮動匯率時代，研究資本項(xiàng)目
7、資產(chǎn)組合理論
匯率制度安排
匯率制度的概念和內(nèi)容
［匯率制度］匯率制度是貨幣制度的重要組成部分，它是指一個國家、經(jīng)濟(jì)體、經(jīng)濟(jì)區(qū)域或國際社會對于確定、維持、調(diào)整與管理匯率的原則、方法、方式和機(jī)構(gòu)等作出的系統(tǒng)規(guī)定。
匯率制度的種類
三大匯率制度：固定、有管理的浮動、自由浮動
各種匯率安排的優(yōu)劣
1、浮動匯率制度
優(yōu)點(diǎn)：發(fā)揮匯率自動調(diào)節(jié)功能，市場參與者承擔(dān)風(fēng)險
缺點(diǎn)：波動帶來不確定性
2、固定匯率制度
優(yōu)點(diǎn)：穩(wěn)定預(yù)期
缺點(diǎn)：政府承擔(dān)風(fēng)險，游資沖擊引發(fā)金融動蕩
3、有管理的浮動匯率制度
優(yōu)點(diǎn)：兩種匯率制度的優(yōu)點(diǎn)
缺點(diǎn)：操作困難

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