上海財經(jīng)大學(xué)貨幣銀行學(xué)講義（15）-跨考考研

金融體系
包括金融機(jī)構(gòu)體系（主體）、金融市場體系（場所）、金融監(jiān)管體系（規(guī)則）。
金融機(jī)構(gòu)體系
金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成
?1、現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)國家的金融體系
?銀行機(jī)構(gòu)（中央銀行、存款貨幣銀行、專業(yè)銀行）是核心
?非銀行機(jī)構(gòu)（保險公司、投資公司、信用合作組織、基金組織、消費信貸機(jī)構(gòu)、租賃公司、證券交易所）
?把中央銀行的宏觀調(diào)控與以商業(yè)銀行為主體包括各類金融機(jī)構(gòu)的靈活融通資金結(jié)合起來。
?2、高度集中的金融體系
?　　計劃經(jīng)濟(jì)國家
?3、沒有中央銀行的金融體系
?　　香港、新加坡
?　　金融體系組成同現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)國家的金融體系，但不設(shè)中央銀行。
?　　貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)：貨幣局，或由政府指定的商業(yè)銀行
?　　金融管理機(jī)構(gòu)：貨幣管理局（新加坡），或由政府單獨設(shè)立。
金融體系的功能
?1、充當(dāng)信用中介：借貸中間人
?2、創(chuàng)造金融工具：貨幣創(chuàng)造
?3、組織貨幣流通：貨幣市場
?4、充當(dāng)支付中介
?5、將貨幣轉(zhuǎn)化為資本：儲蓄轉(zhuǎn)化投資
中國金融體系存在的問題
融資方式與融資結(jié)構(gòu)
融資方式
1、直接融資：
?是指貨幣資金供給者和貨幣資金需求者之間直接發(fā)生的信用關(guān)系。雙方可以直接協(xié)商或在公開市場上通過經(jīng)紀(jì)人或券商由貨幣資金供給者直接購入債券或股票。
?特征：貨幣資金需求者自身直接發(fā)行融資憑證給供給者，券商、經(jīng)紀(jì)人等只作為中間人并收取傭金。
?直接金融工具：國庫券、股票、公司債券
2、間接融資
?是指貨幣資金供給者與需求者之間的資金融通通過各種金融機(jī)構(gòu)中介來進(jìn)行。金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)行各式金融憑證給貨幣資金供給者，獲得貨幣資金后，再以貸款或投資的形式購入貨幣資金需求者的債務(wù)憑證，以此融通貨幣資金供給者與需求者之間的資金憑證。
?間接融資工具：可轉(zhuǎn)讓存單、人壽保險單、金融債券
3、優(yōu)劣比較
間接融資優(yōu)點：信息充分、交易成本低、分散投資風(fēng)險、流動性高
（基本都是相對資金供給者而言的）
直接融資優(yōu)點：長期資本、交易市場化、加速資本積累的杠桿作用
（主要是相對資金需求者而言）
中國融資格局的變動趨勢
資產(chǎn)證券化
資產(chǎn)證券化是指將已經(jīng)存在的信貸資產(chǎn)集中起來并重新分割為證券進(jìn)而轉(zhuǎn)賣給市場上的投資者，從而使此項資產(chǎn)在原持有者的資產(chǎn)負(fù)債表上消失，即將貸款或應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)換為可流通的金融工具的過程。