金融學(xué)研究的本質(zhì)是什么，自己思考吧

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許多人都做過的一件事，就是把自己省吃儉用節(jié)省下來的幾千塊錢拿來買股票，或者把自己銀行里的幾十萬存款轉(zhuǎn)投基金，這些只是自己一廂情愿，殊不知金融還有很多我們不知道的內(nèi)容和含義，詳細(xì)的內(nèi)容請仔細(xì)閱讀這篇文章。

人們做這些投資的目的很簡單，就是希望錢能生錢，自己就能變得更富有，生活就能更好。這些投資出去的錢，最后大部分都匯集到發(fā)行股票的上市公司手中，上市公司有了這些來自千千萬萬投資者的錢，就可以擴(kuò)建廠房，投入研發(fā)，利潤增長，掙來的錢一部分還給投資者，一部分發(fā)給工人和高管，一部分留作自有資金以備以后再投資。社會上的錢就不斷從投資者的手里流入到企業(yè)家手中，一部分分流到為企業(yè)家干活的工人手中，剩下的大部分再流回投資者手里。投資者手里的錢多了，他們就被叫做資本家，他們手里的錢也被叫做資本。

金融學(xué)研究主要就研究兩個東西，一個是投資者(或者叫資本家)到底應(yīng)該花多少錢買這些股票、基金、債券、房子或者其他衍生品：資產(chǎn)定價;另一個是企業(yè)家應(yīng)該如何利用、分配和歸還投資者(或者叫資本家)的這些錢：公司金融。

從兩百多年前亞當(dāng)斯密寫《國富論》開創(chuàng)經(jīng)濟(jì)學(xué)以來，這個學(xué)科就一直圍繞著錢(或者叫資本)如何在社會中流轉(zhuǎn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)誕生的根本就是研究如何讓資本的流轉(zhuǎn)使得社會更加富有，從而全社會的人民生活得更加充實(shí)。后來馬克思又寫了《資本論》，認(rèn)為匯集了投資者錢的資本家會盡可能地剝削工人，所以這種資本的流轉(zhuǎn)最后只會讓財(cái)富集中在資本家手中，而不會使全社會人們更富足。最后受剝削的工人們就會起義，推翻資本家的剝削，所以資本主義終將滅亡。

兩百年過去了，資本主義沒有滅亡，馬克思的理論在全世界也幾乎沒有了任何市場。連堅(jiān)定信仰馬克思的最大的社會主義國家——中國——實(shí)際走的都是資本主義的道路：市場經(jīng)濟(jì)、保護(hù)資本家權(quán)益、所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分開。今天哪個經(jīng)濟(jì)學(xué)家再提馬克思，都會被人們恥笑。經(jīng)過這兩百多年的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)學(xué)本身也變得千奇百怪，不再單純研究資本。凱恩斯、哈耶克開始研究政府干預(yù)，弗里德曼繼承衣缽開始研究貨幣，薩繆爾森把經(jīng)濟(jì)學(xué)引向了數(shù)學(xué)，科斯、諾斯開始研究制度，貝克爾認(rèn)為經(jīng)濟(jì)學(xué)什么都可以研究，變成了經(jīng)濟(jì)學(xué)帝國主義。原先單純資本的那一支，演變成了金融學(xué)，專門研究公司金融和資產(chǎn)定價，或者具體地說，公司怎么保證股東價值最大化，投資者在資本市場上采用什么樣的投資策略掙錢。一言以蔽之：金融學(xué)研究如何掙更多的錢。它背后的基本假設(shè)是，因?yàn)槟軖旮嗟腻X，資本家才更愿意把錢源源不斷地投到資本市場，企業(yè)從資本市場融到這些錢才能進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)、投入研發(fā)，經(jīng)濟(jì)才能不斷增長，全社會的人們才能越來越富足。所以，金融越發(fā)展，經(jīng)濟(jì)也就越發(fā)展，社會福利也就越提高。兩百多年來，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和后來的金融學(xué)家們，都堅(jiān)定不移地相信這一機(jī)制。

然而直到最近，法國有位天才的年輕經(jīng)濟(jì)學(xué)家叫Thomas Piketty，因?yàn)樽罱鼘懥艘槐局匦玛P(guān)注“資本”的書而聲名鵲起，一躍超過長期以來的世界權(quán)威經(jīng)濟(jì)學(xué)家們，并且打破了人們對于這一機(jī)制的篤信。Piketty其實(shí)不是一夜暴富，早在他讀博士期間，曾經(jīng)和當(dāng)今世界上最火的經(jīng)濟(jì)學(xué)家、MIT的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)教授Acemoglu是同窗。那時Piketty天才的光輝讓Acemoglu黯然失色。后來Piketty在22歲時即取得博士學(xué)位，成為當(dāng)年最熱門的經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，直接被MIT聘為助理教授。然后他在MIT待到25歲，忽然覺得美國的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的都不再是本源的經(jīng)濟(jì)學(xué)了，整天都在玩弄數(shù)學(xué)模型。雖然他本人是數(shù)學(xué)背景出身，但跟大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家不同，他不相信經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)該由數(shù)學(xué)主導(dǎo)。于是他毅然離開了MIT，回到了法國，創(chuàng)立了巴黎經(jīng)濟(jì)學(xué)院，大概是由于法國人文化上的封閉，以及遠(yuǎn)離了經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)術(shù)的最中心——美國(或者說是波士頓)，他從此很少再被人提及。

而今，Piketty帶著耗時十多年收集數(shù)據(jù)完成的一本書重新回到了經(jīng)濟(jì)學(xué)最中心的舞臺。這本震撼世界的書叫《21世紀(jì)的資本》(Capital in the 21st Century)，最初是法語寫成的，去年在法國發(fā)表，波瀾不驚，一向自由散漫的法國人壓根沒當(dāng)回事。今年初被翻譯成英語，突然之間引起了全球政要、企業(yè)家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家的巨大關(guān)注，仿佛經(jīng)濟(jì)學(xué)研究一下子又重新回到了它的本源：資本。Piketty的書通過大量的數(shù)據(jù)顯示，這兩百多年來，資本家單純通過資本來“錢生錢”的速度越來越快，已經(jīng)大大超過了經(jīng)濟(jì)增長的速度。而如果你用經(jīng)濟(jì)總量除以總?cè)丝?，就是人均收入。也就是說，資本生錢的速度已經(jīng)大大超過了人均收入的增長速度。這種差距在兩次世界大戰(zhàn)后有過短暫的縮小，但隨后很快又回到資本和收入增長差距不斷擴(kuò)大的趨勢中。世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展正如馬克思預(yù)言的那樣，資本越來越集中在資本家手中，收入差距越來越大，全社會的人民并沒有更富足，工人在不斷受資本家剝削。事實(shí)上，即使是在最“資本主義”的美國，兩年前人們也終于按捺不住，開始了浩浩蕩蕩的“占領(lǐng)華爾街”運(yùn)動。

倫敦交易員在此舉個例子：如果一個25歲的小白領(lǐng)省吃儉用，又以2000萬為目標(biāo)，要多久才能抵達(dá)目的地呢?年收入20萬，除去繳稅，房租，吃飯，送禮，養(yǎng)家，泡妞，贍養(yǎng)父母，可以省下5萬一年(25%)。假設(shè)其年收入每年以3%的速度增長，每年的存款能獲取8%的年華收益。假如這四十年，工作不停息，能一直在我的行業(yè)里頭保持足夠的競爭力，不跳槽，不買房，不生病，不被炒魷魚，不娶老婆，我不養(yǎng)孩子，不發(fā)生意外，該小白領(lǐng)會在65歲時，擁有1846萬(數(shù)學(xué)公式我就省略了)哦，不過我忘了說，因?yàn)橥?，?5歲的時候，那些錢可能只有現(xiàn)在400萬的購買力。

Piketty的書之所以有這么大的反響，是因?yàn)樗么_鑿的數(shù)據(jù)和事實(shí)證明，資本家(或者叫投資者)“掙更多地錢”，并沒有使經(jīng)濟(jì)向人們預(yù)想的良性軌道發(fā)展。當(dāng)今金融學(xué)研究的本質(zhì)，實(shí)際就是在研究如何讓社會財(cái)富更加不平衡，如何使資本增長速度與人均收入增長速度間的差距更大。金融學(xué)者們做的工作，也許從某種意義上說，就是如何讓社會貧富差距更大。但他們的論文題目往往被賦予了更科學(xué)的名字：期權(quán)定價、股票收益預(yù)測、投資組合管理、股東價值最大化......

你是某家工廠的工人，或者某家服務(wù)公司的員工。你寒窗苦讀十多年找到了今天這份工作，在北京或上海跟別人合租了一套不大的房子，省吃儉用地在攢錢買房子。之后你工薪階層的父母可能會拿出畢生積蓄再贊助你幾十萬或者幾百萬，幫你付了首付，你開始了按揭買房，每個月從不多的工資中拿出兩三千塊錢還房貸，開始了三十年辛辛苦苦的房奴生活。

你大學(xué)或中學(xué)時的同學(xué)是個富二代，或者是一個通過金融投機(jī)交易成為的暴發(fā)戶，也許學(xué)習(xí)不怎么好，但家里因?yàn)闅v史上的某些原因積攢了不少錢，有好幾處房子，隨著近十幾年房價不斷上漲，隨便賣掉兩套，就凈掙了幾百萬;拿著這幾百萬和初始資本再買兩套新的房子，三五年后房價幾乎翻了倍，于是再賣掉，凈掙了上千萬;再投資房地產(chǎn).....。資本很容易地就能滾雪球似的“錢生錢”。十年后同學(xué)聚會，你做地鐵去了，你的同學(xué)開著豪車去了，并且說這一桌我全買單，大家可以一起再洗個桑拿。你恨恨地咬著牙根，最后還是忍了，因?yàn)槟銓砜赡苓€想借上同學(xué)的光。不過自己心中總是在想：為什么世界這么不公平;為什么你當(dāng)年學(xué)習(xí)那么好，大家都夸，結(jié)果混得還不如門門掛科的同學(xué);為什么這個社會上一個人的成就是由自己的老子決定的，而不是由奮斗決定的;為什么......

因?yàn)橘Y本增長的速度大于收入增長的速度，也就是說你同學(xué)賣房子掙錢的速度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于你靠辛勤工作掙錢的速度。而大部分金融學(xué)的研究，從某種意義上講就是研究如何讓資本增長的速度——“收益率”、“回報率”、“Return” ...——變得更快，而且變得比普通人的工資收入以及宏觀經(jīng)濟(jì)增長還要快。

很多人從來沒有想過“我想要什么樣的人生”，周圍也好像沒什么人關(guān)心這個問題。大家的人生軌跡好像非常的順理成章：讀好書，努力進(jìn)最好的大學(xué)，去最賺錢的行業(yè)，工作，加薪，升職，結(jié)婚，生孩子。人生好像是條直線，大家都是在向一個方向走，唯一的目標(biāo)只是爭取走在最前面。很久以來我一直以為讀好書，找個好工作，升職加薪是每個人最重要的謀生手段。只要你努力工作，錢會有的。 但有人讀了《富爸爸，窮爸爸》(倫敦交易員覺得此書其實(shí)就是《21世紀(jì)資本論》的草根版)之后，才明白這其實(shí)是一個全球工薪階層最大的誤區(qū)。大多數(shù)人無法通過升職加薪實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)自由。 Why?

1) 你的現(xiàn)金流的來源是你自己不斷工作。如果你想休息一陣子，或者你病倒了，或者被裁員了，現(xiàn)金流就斷了。

2) 你創(chuàng)造的價值絕大部分被雇傭你的公司拿走了，他們會給你加薪以及獎金，但要交很高的稅，同時很難合理避稅。

3) 賺得跟不上花的。幾年一次升職,一年加一點(diǎn)工資，但我們對生活的要求比工資長的快，該換套大房子啦，出去旅游也不能再擠青年旅舍啦，孩子要上學(xué)啦，朋友生日也不能只送張卡片啦，該帶父母吃點(diǎn)好的了，工資是漲了不少，不過趕不上開銷啊。

真正的自由離不開經(jīng)濟(jì)的自由，而Robert Kyosaki定義經(jīng)濟(jì)自由為你每個月的被動收入(就是不用你親自工作就能收到的現(xiàn)金流)超過你每個月的支出，這樣你就不用為生計(jì)奔波了 。

如何實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)自由擺脫以上的金融困境?Kyosaki解釋說兩個辦法，1)創(chuàng)業(yè)：成功了就可以用別人的錢和別人的時間來實(shí)現(xiàn)你的freedom 2)投資：通過證券，房產(chǎn)或者其他資本投資來賺取穩(wěn)定的現(xiàn)金流。 這兩條路咋一聽都挺兇險的，是不是覺得還不如在公司里老老實(shí)實(shí)待到退休呢? ：)可是有人想要放手去追逐理想，需要經(jīng)濟(jì)上的自由來支撐，于是選擇了金融交易/投資作為其“脫貧”手段，打算通過它來幫助我更快更穩(wěn)健的實(shí)現(xiàn)自身目標(biāo)。雖然金融交易依然不能讓其暴富，但也足夠讓人有足夠的自由去做其真正想做的事。在英國，許多有十幾年經(jīng)驗(yàn)的資深交易員也在有償?shù)膸Ы灰讓W(xué)徒，有好師傅帶路，前途真的沒大家想象的那么兇險。

我在前一段指的不僅僅是傳統(tǒng)升職加薪型的事，而是你在為實(shí)現(xiàn)你的 purpose(人生意義)而奮斗。每個人生在這個世界上都有一個purpose。那是你來這個世界上走一遭的目標(biāo)，當(dāng)你做的事是幫助你實(shí)現(xiàn) purpose的時候，你會覺得自己充滿無窮能量和信心 。當(dāng)我們做的事情和我們的purpose關(guān)系不大時，或許我們還是可以做的很好，但那種感覺很單薄 。這個事可以是你的工作也可以是你的理想。

簡答知識中，我們需要自己的不斷概括總結(jié)，通過這些增長自己的能力，通過這些實(shí)現(xiàn)你的成功，而且我們則需要利用好金融學(xué)的研究成果，跟上其腳步，避免被先人一步的土豪們越甩越遠(yuǎn)。